需求端：下游行业继续支撑聚氨酯增长

2022—2026年（预测），印度下游聚氨酯消费预计将在多数主要应用领域继续增长。下游聚氨酯消费总量预计将由2022年的81.2万吨增长至2026（预测）的111.3万吨，复合增长率约为8.2%。整体增长较为广泛，其中CASE、TPU、软泡块泡和硬泡表现相对突出，反映出居民消费、基础设施建设、汽车生产、鞋材制造、家电、冷链建设以及高性能聚氨酯应用需求的增强。

软泡块泡仍是印度最大的下游应用领域，消费量预计由2022年的26.5万吨增长至2026（预测)的37.0万吨，主要受家具、床垫和家居需求支撑。CASE是较大应用领域中增长最快的板块之一，消费量预计由12.5万吨增长至2026 (预测）的19.0万吨，复合增长率约为11.0%，主要受建筑、基础设施、汽车和工业制造领域中涂料、胶粘剂、密封剂和弹性体需求支撑。TPU虽基数较小，但同样保持约**11.0%**的复合增长率，主要受鞋材、线缆、薄膜、特种弹性体及其他高性能应用拉动。

硬泡需求也保持稳步扩张，消费量预计由12.2万吨增长至2026（预测）的16.7万吨，主要受家电、保温、冷链及建筑相关应用支撑。模塑泡沫继续受益于汽车座椅、内饰及舒适性应用需求，而鞋材虽然保持较大消费体量，但复合增长率相对温和，约为5.6%。总体而言，印度聚氨酯需求结构正在更加多元化：软泡和模塑泡沫等传统领域仍是基础需求来源，而CASE、TPU及硬质保温等高附加值和性能型应用的重要性正在提升。需求结构的多元化，是印度市场在2026年高价阶段仍保持韧性的重要原因之一，但中小型用户仍因成本压力和价格传导能力有限而表现更为谨慎。